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今晚20:00，英國(guó)央行將,公布利率決議和會(huì)議紀(jì)要。市場(chǎng)預(yù)期英國(guó)央行將把基準(zhǔn)貸款利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至4.25%。盡管有人呼吁暫停緊縮政策以緩解金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，因?yàn)槔曙j升令銀行系統(tǒng)感到不安。市場(chǎng)押注英國(guó)央行繼續(xù)加息通脹增速意外抬頭，也增加了外界對(duì)英國(guó)央行將在周四(23日)議息會(huì)議上再次加息的預(yù)期。市場(chǎng)擔(dān)心，由于能源價(jià)格已經(jīng)有所回落，英國(guó)的通脹走勢(shì)越來(lái)越多地由英國(guó)國(guó)內(nèi)服務(wù)業(yè)價(jià)格壓力所推升，而非來(lái)自外部的能源價(jià)格壓力?！斑@可能足以使英國(guó)央行(周四)將利率從4.00%提高到4.25%，盡管最近銀行系統(tǒng)出現(xiàn)動(dòng)蕩?！眲P投宏觀英國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴爾斯(paul dales)對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示。最近幾周，美國(guó)硅谷銀行、第一共和銀行、瑞士信貸等歐美銀行紛紛遭遇流動(dòng)性危機(jī)，投資者對(duì)全球銀行業(yè)健康狀況的擔(dān)憂日益加劇。有市場(chǎng)分析指出，雖然到目前為止，沒(méi)有證據(jù)表明英國(guó)主要銀行可能遭遇類(lèi)似危機(jī)，但金融市場(chǎng)的緊張局勢(shì)可能會(huì)迫使英國(guó)銀行業(yè)對(duì)央行加息更加警惕?！坝摄y行業(yè)動(dòng)蕩引起的金融條件收緊，可能會(huì)削弱潛在的價(jià)格上漲壓力，但也會(huì)傷害英國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)動(dòng)力?！贝鳡査拐f(shuō)。英國(guó)央行四大看點(diǎn)分析分歧加劇在接受媒體調(diào)查的42位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，只有11人預(yù)計(jì)英國(guó)央行將不會(huì)調(diào)整利率，其余的人則認(rèn)為將加息25個(gè)基點(diǎn)至4.25%，這將是2008年以來(lái)的最高水平。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，由9名成員組成的英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)將以6比3的投票結(jié)果支持加息，其中，Silvana Tenreyro、 Swati Dhingra 以及副行長(zhǎng)Jon Cunliffe將投票支持維持利率不變。市場(chǎng)目前押注利率可能在8月份達(dá)到4.75%的峰值。通脹前景周三公布的最新數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)2月份通脹率躍升至10.4%，是4個(gè)月來(lái)的首次上漲，并打破了通脹將在6個(gè)月來(lái)首次跌破兩位數(shù)的預(yù)期。這些數(shù)據(jù)令英國(guó)央行感到失望。英國(guó)央行和預(yù)算責(zé)任辦公室(OBR)預(yù)計(jì)，第一季度CPI均值為9.7%，隨后將迅速跌向2%的目標(biāo)。這些數(shù)據(jù)加劇了人們對(duì)通脹可能比英國(guó)央行預(yù)期更持久的擔(dān)憂。今年2月，英國(guó)央行表示，明年第二季度通脹可能會(huì)降至目標(biāo)水平以下。OBR則認(rèn)為，通脹將提前三個(gè)月達(dá)到目標(biāo)水平。隨著能源價(jià)格上漲壓力緩解，英國(guó)央行正密切關(guān)注勞動(dòng)力市場(chǎng)，尤其是薪資。職位空缺和加薪速度已開(kāi)始降溫，但員工短缺使就業(yè)市場(chǎng)比往常緊張得多。金融穩(wěn)定會(huì)議紀(jì)要將顯示英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利和他的同事對(duì)過(guò)去幾周硅谷銀行和瑞士信貸引發(fā)的市場(chǎng)動(dòng)蕩的看法。盡管英國(guó)央行的主要任務(wù)是將通脹率降至2%的目標(biāo)水平，但它也應(yīng)該發(fā)現(xiàn)并抵御對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的威脅。在更正常的時(shí)期，英國(guó)央行官員表示，這兩項(xiàng)任務(wù)可以同時(shí)進(jìn)行——通過(guò)利率控制通脹，而負(fù)責(zé)市場(chǎng)監(jiān)管的官員則清理市場(chǎng)混亂。借貸成本的迅速上升開(kāi)始顛覆10年寬松貨幣政策期間盛行的交易策略。這首先導(dǎo)致了養(yǎng)老金在去年秋季遭受重創(chuàng)，然后是硅谷銀行和瑞士信貸崩潰。令人擔(dān)憂的是，進(jìn)一步收緊政策會(huì)造成更大的損害。當(dāng)然，幾乎沒(méi)有證據(jù)表明英國(guó)市場(chǎng)面臨特有的壓力。英國(guó)央行金融政策委員會(huì)監(jiān)測(cè)的一項(xiàng)流動(dòng)性指標(biāo)——10年期英國(guó)國(guó)債的買(mǎi)賣(mài)價(jià)差仍低于去年9月和10月的水平。與此同時(shí)，英鎊是今年以來(lái)10國(guó)集團(tuán)中表現(xiàn)最好的貨幣。量化緊縮一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家呼吁英國(guó)央行暫停資產(chǎn)出售計(jì)劃。然而，英國(guó)央行官員曾表示，他們要到今年夏天才會(huì)重新評(píng)估這一計(jì)劃。去年，英國(guó)央行開(kāi)始出售在十年量化寬松期間增加到其資產(chǎn)負(fù)債表中的 8750 億英鎊(1.1萬(wàn)億美元)政府債券。該投資組合最高達(dá)到8950億英鎊，其中包括被稱為金邊債券的政府債券和公司債券。未來(lái)的債券出售速度將受到英國(guó)政府和市場(chǎng)的密切關(guān)注，因?yàn)橛?guó)政府明年必須籌集3050億英鎊，這是有記錄以來(lái)第二高的現(xiàn)金需求。英國(guó)央行將與財(cái)政部爭(zhēng)奪投資者的資金，這可能推高政府借款成本。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)一覽道明證券英國(guó)央行是最早開(kāi)始這個(gè)加息週期的G10央行之一，我們預(yù)計(jì)它也將是最早結(jié)束這個(gè)週期的央行之一，加息25個(gè)基點(diǎn)至4.25%。然而，這一決定是微妙平衡的。我們預(yù)計(jì)貨幣政策委員會(huì)不會(huì)正式宣布它已經(jīng)達(dá)到終點(diǎn)，為進(jìn)一步加息敞開(kāi)大門(mén)。英國(guó)央行將被美聯(lián)儲(chǔ)所掩蓋，而美聯(lián)儲(chǔ)的影響要大得多。也就是說(shuō)，本週期最后一次加息25個(gè)基點(diǎn)對(duì)歐元/英鎊可能更有意義。如果沒(méi)有另一個(gè)重大的衝擊，0.8700/50應(yīng)該是堅(jiān)實(shí)的支撐和進(jìn)入頂部的理由。鑑于英鎊的戰(zhàn)術(shù)性估值豐富，我們也看到了英鎊的下行風(fēng)險(xiǎn)。丹斯克銀行我們預(yù)計(jì)英國(guó)央行將上調(diào)銀行利率25個(gè)基點(diǎn)。我們預(yù)計(jì)這將標(biāo)志著銀行利率4.25%的峰值，因?yàn)橛?guó)央行將發(fā)出暫停加息週期的信號(hào)。我們預(yù)計(jì)歐元/英鎊在宣布后將小幅走低?？偟膩?lái)說(shuō)，我們認(rèn)為相對(duì)的央行前景對(duì)歐元/英鎊來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好，但由于其他因素的影響，我們?cè)絹?lái)越認(rèn)為歐元/英鎊有理由繼續(xù)在區(qū)間交易。荷蘭國(guó)際集團(tuán)我們傾向于增加25個(gè)基點(diǎn)，因?yàn)檫^(guò)去加息的影響還沒(méi)有反映出來(lái)。荷蘭合作銀行我們預(yù)計(jì)英國(guó)央行將放緩其緊縮週期，并堅(jiān)持我們的呼吁，即增加25個(gè)基點(diǎn)至4.25%。儘管全球金融不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大了潛在結(jié)果的范圍，但我們認(rèn)為貨幣政策委員會(huì)的決策并沒(méi)有因此而改變。我們的觀點(diǎn)仍然是，天平向通脹風(fēng)險(xiǎn)傾斜，而非利率工具可用于減輕金融傳染的影響。野村證券我們堅(jiān)持我們長(zhǎng)期以來(lái)的觀點(diǎn)，即英國(guó)央行將最后加息25個(gè)基點(diǎn)。在達(dá)到4.25%的峰值后，我們認(rèn)為英國(guó)央行在2024年年中左右降息75個(gè)基點(diǎn)（導(dǎo)致利率回落至3.50%）之前，將保持利率不變約一年。法國(guó)興業(yè)銀行我們的結(jié)論是，貨幣政策委員會(huì)有進(jìn)一步收緊的可能，但步幅較小，為25個(gè)基點(diǎn)。在流動(dòng)性問(wèn)題沒(méi)有進(jìn)一步爆發(fā)的情況下，我們預(yù)計(jì)下一次25個(gè)基點(diǎn)的行動(dòng)將在3月23日的會(huì)議上進(jìn)行，隨后可能在5月進(jìn)行最后的25個(gè)基點(diǎn)。投票結(jié)果可能是7比2。富國(guó)銀行我們預(yù)計(jì)英國(guó)央行將加息25個(gè)基點(diǎn)至4.25%，比1月份加息50個(gè)基點(diǎn)的幅度小。隨著通貨膨脹現(xiàn)在也更明顯地處于放緩趨勢(shì)，我們認(rèn)為本周也可能被證明是本週期的最后一次加息。瑞士信貸我們預(yù)計(jì)英國(guó)央行將以1-6-2的票數(shù)支持加息25個(gè)基點(diǎn)，但這是一個(gè)非常接近的決定。我們預(yù)計(jì)一名成員將投票贊成加息50個(gè)基點(diǎn)，六名成員贊成加息25個(gè)基點(diǎn)，兩名成員贊成維持利率不變。英鎊兌美元匯率預(yù)測(cè)英鎊兌美元處于4小時(shí)圖上的一個(gè)上升通道內(nèi)，每次回調(diào)均被視為買(mǎi)入機(jī)會(huì)。英鎊正邁向12月13日高點(diǎn)1.2444提供的水平阻力位。位于1.2245的20EMA均線為英鎊多頭提供緩衝。RSI從看跌區(qū)域20.00-60.00轉(zhuǎn)入看漲區(qū)域40.00-80.00，表明后市將進(jìn)一步上漲。英鎊已經(jīng)大漲，因此回調(diào)至10EMA均線1.2275附近將是一個(gè)再度做多的買(mǎi)入機(jī)會(huì)。這將推動(dòng)該資產(chǎn)指向12月5日高點(diǎn)1.2345，然后為在12月13日高點(diǎn)1.2444提供的水平阻力位。另一方面，若跌破3月21日低點(diǎn)1.2212將拖累其跌向1.2100的整數(shù)水平支撐位，然后為3月15日低點(diǎn)1.2000附近。