基本消息面

(資料圖)

北京時(shí)間4月18日，美元指數(shù)窄幅震蕩，目前交投于102.12附近。美元周一上漲，為連續(xù)兩個(gè)交易日反彈，此前紐約州4月份制造業(yè)活動(dòng)五個(gè)月來(lái)首次增加，有助于增強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)5月份加息的預(yù)期。另外一份報(bào)告顯示，美國(guó)獨(dú)棟住宅建筑商的信心在4月份連續(xù)第四個(gè)月得到改善，這也支撐了美元。

周一美元指數(shù)收漲0.51%，報(bào)102.11，此前紐約州制造業(yè)指數(shù)從3月份的負(fù)24.6飆升至10.8，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于路透對(duì)35位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查中的負(fù)18的預(yù)期。

紐約聯(lián)儲(chǔ)說(shuō)，新訂單指數(shù)激升了47點(diǎn)，至25.1，而出貨量指數(shù)增加了37點(diǎn)，至23.9，在最近幾個(gè)月的下降之后有了大幅增長(zhǎng)。

紐約Bannockburn Global Forex的首席市場(chǎng)策略師Marc Chandler說(shuō)：“這是自去年7月以來(lái)的最佳讀數(shù)，訂單大增，并使美元走高。經(jīng)濟(jì)看起來(lái)仍然在以高于美聯(lián)儲(chǔ)所說(shuō)的限速的速度增長(zhǎng)。市場(chǎng)低估了5月之后再次加息的可能性。現(xiàn)在市場(chǎng)說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)以后會(huì)降息，但我認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)正顯示出它的韌性。”

CME集團(tuán)的FedWatch工具顯示，期貨交易顯示，當(dāng)決策者在5月3日結(jié)束為期兩天的會(huì)議時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將貸款利率提高到5.00%-5.25%區(qū)間的概率從上周五的78%上升到88.7%。

聯(lián)邦基金利率期貨還顯示，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年晚些時(shí)候開(kāi)始降息的預(yù)期從9月推遲到11月，現(xiàn)在預(yù)計(jì)降幅較小。相對(duì)于其他國(guó)家貨幣政策和經(jīng)濟(jì)的美國(guó)利率前景可以提振或削弱美元價(jià)值。

歐元在上周五創(chuàng)下1.1075的一年高點(diǎn)后，周一一度下滑至1.0908，最后收跌0.62%，報(bào)1.0921。交易員預(yù)計(jì)歐洲央行將進(jìn)一步加息，因?yàn)樯蟼€(gè)月的銀行業(yè)危機(jī)擔(dān)憂(yōu)已經(jīng)消退，這限制了歐元的跌幅。

荷蘭國(guó)際銀行稱(chēng)，在歐洲央行政策制定者本周發(fā)表最新講話(huà)后，如果市場(chǎng)提高了對(duì)歐洲央行可能在下次會(huì)議上加息的預(yù)期，歐元可能會(huì)上漲。該行分析師Chris Turner表示，目前市場(chǎng)預(yù)期歐洲央行在5月4日加息32個(gè)基點(diǎn)，而荷蘭國(guó)際銀行預(yù)計(jì)為加息25個(gè)基點(diǎn)。如果市場(chǎng)預(yù)期更全面地轉(zhuǎn)向加息50個(gè)基點(diǎn)，歐元可能會(huì)得到進(jìn)一步提振。

周一美元兌日元一度攀升至一個(gè)月高點(diǎn)134.57，因交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將再次加息，而日本央行將堅(jiān)持其寬松貨幣政策。周一美元兌日元收漲0.49%，報(bào)134.39。

荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley表示：“就日元而言，情況相當(dāng)簡(jiǎn)單。美元已經(jīng)反彈，但我們也聽(tīng)到日本央行的言論，表明他們沒(méi)有真正理由退出超寬松政策?！?/p>

日本央行新任行長(zhǎng)植田和男上周明確表示，日本將繼續(xù)保持“鴿派”，暫時(shí)將利率維持在超低水平。

與此同時(shí)，衍生品市場(chǎng)的定價(jià)顯示，交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)5月份再次加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性約為84%，高于上周的約69%。此前，美國(guó)零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)上修，一位美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，加息尚未達(dá)到預(yù)期效果，且消費(fèi)者通脹預(yù)期上升。CMC Markets市場(chǎng)分析師Tina Teng表示，摩根大通、花旗集團(tuán)和富國(guó)銀行等銀行業(yè)績(jī)好于預(yù)期，也推高了美國(guó)利率預(yù)期，她認(rèn)為“美國(guó)經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有那么糟糕。

周一英鎊兌美元收跌0.30%，報(bào)1.2376。英國(guó)經(jīng)濟(jì)并不健康。通脹依然棘手，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)上周表示，在經(jīng)濟(jì)收縮的情況下，英國(guó)失業(yè)率可能大幅上升。

法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行G10貨幣研究主管Valentin Marinov認(rèn)為，英鎊兌美元將在本季度末回到1.23或更低水平。他表示:“盡管英國(guó)的前景現(xiàn)在不那么悲觀，但我認(rèn)為，在是否需要進(jìn)一步大幅加息的問(wèn)題上，貨幣政策委員會(huì)仍將存在分歧。”他補(bǔ)充稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向政策“不像預(yù)期那么鴿派”，以及對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)，也可能令英鎊承壓，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)偏好減弱。

荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley表示，盡管英鎊空頭頭寸減少是英國(guó)市場(chǎng)普遍樂(lè)觀情緒的一個(gè)表現(xiàn)，但如果出現(xiàn)新的意外事件，這也可能使英鎊更容易受到負(fù)面沖擊。她預(yù)計(jì)未來(lái)六個(gè)月英鎊兌美元將在1.20至1.26之間波動(dòng)。

基本面利空因素

1.美元周一上漲，此前紐約州4月份制造業(yè)活動(dòng)五個(gè)月來(lái)首次增加，有助于增強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)5月份加息的預(yù)期。另外一份報(bào)告顯示，美國(guó)獨(dú)棟住宅建筑商的信心在4月份連續(xù)第四個(gè)月得到改善，這也支撐了美元。

2.衡量美元兌六種主要貨幣的指數(shù)上漲了0.413%，此前紐約州制造業(yè)指數(shù)從3月份的負(fù)24.6飆升至10.8，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于路透對(duì)35位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查中的負(fù)18的預(yù)期。

基本面利多因素

1.紐約聯(lián)儲(chǔ)說(shuō)，新訂單指數(shù)激升了47點(diǎn)，至25.1，而出貨量指數(shù)增加了37點(diǎn)，至23.9，在最近幾個(gè)月的下降之后有了大幅增長(zhǎng)。

2.CME集團(tuán)的FedWatch工具顯示，期貨交易顯示，當(dāng)決策者在5月3日結(jié)束為期兩天的會(huì)議時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將貸款利率提高到5.00%-5.25%區(qū)間的概率從周五的78%上升到88.7%。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

1.加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)降溫不足以阻止美聯(lián)儲(chǔ)5月加息25個(gè)基點(diǎn)

①上周五公布的美國(guó)3月零售銷(xiāo)售月率下降1%，降幅超出市場(chǎng)預(yù)期。加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行分析師表示，隨著消費(fèi)者變得更加謹(jǐn)慎，美國(guó)3月零售銷(xiāo)售月率大幅下降，加上近期發(fā)布的其他數(shù)據(jù)，均表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)降溫；

②美聯(lián)儲(chǔ)正在尋找經(jīng)濟(jì)活動(dòng)降溫的明確跡象，這一數(shù)據(jù)是很好的證據(jù)，但由于對(duì)照組的銷(xiāo)售額仍比疫情前的趨勢(shì)水平高出5.8%，零售銷(xiāo)售月率下降1%也不足以阻止美聯(lián)儲(chǔ)在5月加息25個(gè)基點(diǎn)。此外，這一數(shù)據(jù)進(jìn)一步表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)惡化程度可能會(huì)在第二季度加劇。

2.荷蘭國(guó)際：美元短期內(nèi)不太可能進(jìn)一步大幅上漲

①荷蘭國(guó)際集團(tuán)分析師特納在一份報(bào)告中說(shuō)，受美聯(lián)儲(chǔ)官員沃勒上周五表示需要進(jìn)一步加息的言論提振，上周美元在一度跌至一年低點(diǎn)后已經(jīng)回升，但不太可能進(jìn)一步大幅上漲；

②特納表示，沃勒發(fā)表上述表態(tài)之際，美國(guó)零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平，盡管美聯(lián)儲(chǔ)可能在5月加息25個(gè)基點(diǎn)，但之后應(yīng)該會(huì)暫停加息。他說(shuō)，美元“短期內(nèi)可能不會(huì)進(jìn)一步大幅上漲”，使美元指數(shù)保持在101.00-102.00的窄幅區(qū)間內(nèi)。

3.大華銀行：澳元兌美元近期面臨進(jìn)一步盤(pán)整

大華銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lee Sue Ann和市場(chǎng)策略師Quek Ser Leang認(rèn)為，近期澳元兌美元面臨進(jìn)一步盤(pán)整，仍將在0.6620-0.6785區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。

4.德意志銀行：預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在5月加息后暫停，并在明年1月降息

①德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家們押注美聯(lián)儲(chǔ)將更加強(qiáng)硬地加息，但他們?nèi)灶A(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)只會(huì)再加息一次，之后會(huì)有很長(zhǎng)一段時(shí)間的停頓。他們表示，通脹距離目標(biāo)水平仍然太遠(yuǎn)，而銀行業(yè)的威脅正在失去動(dòng)力；

②“在我們看來(lái)，隨著銀行業(yè)壓力的急性期似乎消退，以及又一份強(qiáng)勁通脹報(bào)告的公布，我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將最終再加息25個(gè)基點(diǎn)，并在年底前將利率穩(wěn)定在5.1%，然后在2024年1月開(kāi)始降息。”

5.大華銀行：澳元兌美元近期面臨進(jìn)一步盤(pán)整

大華銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lee Sue Ann和市場(chǎng)策略師Quek Ser Leang認(rèn)為，近期澳元兌美元面臨進(jìn)一步盤(pán)整，仍將在0.6620-0.6785區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。（指股網(wǎng)編輯：章天）