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貨幣行情走勢(shì)分析

在美國(guó) PPI 令市場(chǎng)陷入混亂，美元面臨新的下行壓力后，澳元隔夜再次走高。澳元和新西蘭元是最大的受益者，商品綜合體也在飆升?；仡櫼幌?，截至 3 月底，美國(guó) PPI 最終需求低于預(yù)期，同比增長(zhǎng) 2.7%，而不是預(yù)期的 3.0% 和之前的 4.6%。3 月環(huán)比讀數(shù)為 -0.5%，而不是之前預(yù)測(cè)的持平數(shù)字和 -0.1%。

雖然股指、大宗商品和澳元和新西蘭元等高貝塔值貨幣得到提振，但美國(guó)國(guó)債收益率徘徊在當(dāng)前水平附近。盡管曲線的后端收盤時(shí)上漲了幾個(gè)基點(diǎn) (bps)。利率市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在 5 月初加息 25 個(gè)基點(diǎn)的可能性幾乎沒(méi)有改變，目前仍接近 70%。

從宏觀角度來(lái)看，隨著 PPI 進(jìn)一步下滑至CPI以下，這為企業(yè)提供了獲利空間更大或?qū)⒏蛢r(jià)格轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者的可能性。無(wú)論哪種方式，華爾街都喜歡它。

積極情緒蔓延至商品市場(chǎng)，黃金和白銀創(chuàng)下新高，大多數(shù)工業(yè)金屬也是如此，盡管鐵礦石表現(xiàn)不佳。市場(chǎng)認(rèn)為澳元和紐元對(duì)全球增長(zhǎng)周期以及股市和大宗商品走勢(shì)敏感，它們也是如此。

澳元兌紐元一度上探 1.0800，但未能守住漲幅，此番掙扎可能反映出澳洲聯(lián)儲(chǔ)與新西蘭聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策上的差異。后者預(yù)計(jì)利率市場(chǎng)將在 5 月底加息 25 個(gè)基點(diǎn)，而澳大利亞央行預(yù)計(jì)將在 5 月初的會(huì)議上按兵不動(dòng)。

未來(lái)幾周，兩家央行都將獲得 CPI 更新，這可能對(duì)澳元/紐元的走勢(shì)至關(guān)重要。盡管澳大利亞上一季度的 CPI 數(shù)據(jù)高于新西蘭，但新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的官方利率仍比澳大利亞央行的 5.25% 高出 165 個(gè)基點(diǎn)。澳洲聯(lián)儲(chǔ)一直以不太準(zhǔn)確的月度通脹指標(biāo)作為其相對(duì)溫和立場(chǎng)的保證。4 月 26 日的良性季度 CPI 數(shù)據(jù)將支持他們的立場(chǎng)，但另一項(xiàng)熱門數(shù)據(jù)可能會(huì)迫使他們重新評(píng)估他們目前的態(tài)勢(shì)。

指股網(wǎng)編輯：秋荷