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指股網(wǎng)——鎳：滬鎳再次受挫，預(yù)計(jì)短期震蕩走勢(shì)；周二滬鎳主力合約持續(xù)下行，收盤(pán)價(jià)報(bào)價(jià)173510元/噸，下跌2.49%，持倉(cāng)量減少2559手。宏觀(guān)層面，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)本周加息25bp的預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)。基本面，上游端鎳礦價(jià)格高位持穩(wěn)。精煉鎳現(xiàn)貨價(jià)格止跌回彈，市場(chǎng)成交不及預(yù)期；鎳鐵價(jià)格持續(xù)下跌趨勢(shì)。不銹鋼整體需求沒(méi)有明顯向好，疊加庫(kù)存高位企業(yè)急于出貨，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)仍有跌幅。合金電鍍端部分企業(yè)進(jìn)行小幅采貨，需求回暖仍需一定時(shí)間。新能源領(lǐng)域，硫酸鎳價(jià)格小幅下降，三元電池端處于被動(dòng)去庫(kù)階段。庫(kù)存端，昨日LME、國(guó)內(nèi)庫(kù)存出現(xiàn)小幅去庫(kù)，均持續(xù)歷史地位運(yùn)行。低庫(kù)存支撐鎳價(jià)，宏觀(guān)、消息面、基本面使得鎳價(jià)持續(xù)承壓，多空因素交織下預(yù)計(jì)鎳價(jià)短線(xiàn)震蕩下跌，操作上建議投資者逢高做空、短線(xiàn)操作。玉米:擔(dān)憂(yōu)未來(lái)供應(yīng)增加玉米期貨大幅下跌；周二玉米期貨大幅下跌，主力C2305合約跌2.25%，暫報(bào)2782元。現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，北港玉米二等收購(gòu)2770-2790元/噸，廣東蛇口新糧散船2930-2950元/噸，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)2960-3000元/噸，較昨日持平，東北玉米收購(gòu)價(jià)格小跌，黑龍江深加工新玉米主流收購(gòu)2580-2650元/噸，吉林深加工玉米主流收購(gòu)2650-2750元/噸，內(nèi)蒙古玉米主流收購(gòu)2700-2800元/噸，遼寧玉米主流收購(gòu)2750-2800元/噸。整體來(lái)看，期貨表現(xiàn)明顯弱于現(xiàn)貨，使得基差被動(dòng)走高。目前地趴糧銷(xiāo)售接近尾聲，上市壓力減輕，加之據(jù)傳陳化稻定向拍賣(mài)亦推遲到5月進(jìn)行，供應(yīng)壓力短期趨于改善。需求方面來(lái)看，生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)及淀粉加工利潤(rùn)繼續(xù)虧損，深加工備貨到較高水平后進(jìn)一步補(bǔ)庫(kù)空間有限，飼料企業(yè)原料庫(kù)存水平繼續(xù)回升，但在下游利潤(rùn)較差的情景下，大規(guī)模建庫(kù)積極性不高，現(xiàn)貨供需面矛盾不突出。但近期中國(guó)重新大量采購(gòu)美玉米及巴西玉米，加之中俄、中巴互動(dòng)增加，市場(chǎng)或許擔(dān)憂(yōu)未來(lái)能量類(lèi)原料增加打壓盤(pán)面。操作上，觀(guān)望。生豬:供需面支撐有限生豬繼續(xù)偏弱；周二生豬期貨下跌，主力LH2305合約報(bào)15875元，較上日結(jié)算價(jià)跌0.56%?，F(xiàn)貨方面，河南報(bào)價(jià)15元/公斤-15.5元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤；山東報(bào)價(jià)15.9元/公斤-16.5元/公斤，較昨日持平。從基本面來(lái)看，按照仔豬出生數(shù)據(jù)來(lái)看，3-5月理論出欄量仍處于環(huán)比增加狀態(tài)，6-7月環(huán)比有所減少；但2月二次育肥量增加大，可能在4、5月形成滯后供應(yīng)，而3月以來(lái)二次育肥情緒降溫，對(duì)供應(yīng)節(jié)奏扭曲度下降。而疫病沖擊來(lái)看，目前行業(yè)反饋當(dāng)前整體影響有限，但后期還需觀(guān)察是否有從進(jìn)一步惡化。需求來(lái)看，場(chǎng)景消費(fèi)恢復(fù)基本完成，但目前進(jìn)一步走強(qiáng)受到淡季因素壓制。綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)當(dāng)前供需相對(duì)寬松，但養(yǎng)殖利潤(rùn)持續(xù)虧損，下方有扛價(jià)支撐，上方受限于消費(fèi)偏弱，中短期或延續(xù)震蕩。操作上，觀(guān)望。棉花：鄭棉沖高回落偏弱格局延續(xù)；周二，鄭棉早盤(pán)后小幅上沖，但隨后震蕩下跌，成交大幅縮減，持倉(cāng)略有增加。中國(guó)棉花信息網(wǎng)顯示，現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格止跌回升，3128B指數(shù)較前一日上調(diào)12元/噸，報(bào)15238元/噸。短期宏觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)仍在釋放，基本面上也存在長(zhǎng)期訂單缺乏的情況，上行動(dòng)力不足。鄭棉或弱勢(shì)震蕩。操作上建議短線(xiàn)交易為主。白糖：鄭糖小幅震蕩維持短多思路；周二，鄭糖全天維持窄幅運(yùn)行。成交維持低位，持倉(cāng)減少。現(xiàn)貨價(jià)格偏弱運(yùn)行。國(guó)際市場(chǎng)來(lái)看，整體供需偏緊情況在短期并未改變，等待巴西開(kāi)榨。國(guó)內(nèi)基本面來(lái)看，雖然進(jìn)口量高于預(yù)期，但是后期有進(jìn)口收緊的預(yù)期。在國(guó)內(nèi)消費(fèi)不出現(xiàn)大幅低于預(yù)期的情況下，后市或維持偏強(qiáng)走勢(shì)。操作上建議偏多思路為主。豆類(lèi)：庫(kù)存穩(wěn)中有降連粕低位震蕩；周二連粕市場(chǎng)低位震蕩，期價(jià)在夜盤(pán)形成的低位窄幅區(qū)間波動(dòng)，多空資金離場(chǎng)明顯，持倉(cāng)下滑較多。國(guó)際方面，CBOT大豆市場(chǎng)電子盤(pán)震蕩收低，盡管瑞士信貸的危機(jī)暫時(shí)得到緩解，但是本周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)情緒仍未散去，國(guó)際原油電子盤(pán)震蕩走低也給大宗商品蒙上陰影。國(guó)內(nèi)方面，匯易網(wǎng)報(bào)價(jià)顯示，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨繼續(xù)下跌，集中跌幅20-80元/噸。中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，盡管油廠(chǎng)開(kāi)工略有增加，下游提貨略有提升，豆粕庫(kù)存穩(wěn)中有降，這對(duì)現(xiàn)貨有所支撐。相對(duì)而言連粕市場(chǎng)在美豆、油粕套利蹺蹺板之間尋求支撐。M2305合約仍在反復(fù)測(cè)試3600一線(xiàn)的支撐。當(dāng)前市場(chǎng)更多受到外部宏觀(guān)情緒的主導(dǎo)，其自身基本面影響已經(jīng)退化，短期在宏觀(guān)面尚未修復(fù)前，市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩延續(xù)。短線(xiàn)操作為宜。油脂：庫(kù)存回升菜油領(lǐng)跌；周二油脂期貨震蕩走低，菜油再度領(lǐng)跌油脂，棕櫚油緊隨其后，豆油跌幅要小于其他油脂。匯易網(wǎng)報(bào)價(jià)顯示，豆油現(xiàn)貨價(jià)格與前一日持平，棕櫚油、菜油價(jià)格較前一日下跌70元/噸不等。馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨震蕩收低，期價(jià)未能延續(xù)夜盤(pán)反彈步伐，市場(chǎng)跟隨國(guó)際原油、美豆油震蕩回落。盡管馬棕油出口數(shù)據(jù)相對(duì)樂(lè)觀(guān)，但是無(wú)奈整體宏觀(guān)面相對(duì)悲觀(guān)，市場(chǎng)對(duì)于遠(yuǎn)期需求看淡情緒加重了市場(chǎng)的拋壓。國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，三大植物油庫(kù)存繼續(xù)回升，豆油庫(kù)存的回落不及菜油、棕櫚油庫(kù)存的增加，尤其是棕櫚油庫(kù)存回升幅度明顯。當(dāng)前國(guó)內(nèi)油脂需求已經(jīng)恢復(fù)到正常水平線(xiàn)上，由于國(guó)際油脂目前受到外部影響較大，這使得成本對(duì)于內(nèi)盤(pán)油脂的沖擊明顯，市場(chǎng)短期在外部市場(chǎng)尚未修復(fù)前，市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩延續(xù)。短線(xiàn)操作快進(jìn)快出。瀝青：瀝青震蕩趨勢(shì)仍需觀(guān)望；周二，原油持續(xù)底部震蕩，觀(guān)望態(tài)度濃重，瀝青走勢(shì)震蕩偏弱，主力合約收跌0.86%。目前瀝青煉廠(chǎng)利潤(rùn)表現(xiàn)較為穩(wěn)定，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至3月14日當(dāng)周，瀝青煉廠(chǎng)利潤(rùn)約為179元/噸，本周略有下降。同時(shí)，市場(chǎng)供應(yīng)量也有所回升，截至3月8日，全國(guó)瀝青煉廠(chǎng)開(kāi)工率約為38.51%，近幾周持續(xù)回升，庫(kù)存水平持續(xù)在33%附近波動(dòng)，整體可控。目前瀝青市場(chǎng)基本面呈現(xiàn)”供需平衡“格局，另外今年地方政府專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)放力度再次加大，基本面信息偏好，但是目前宏觀(guān)衰退預(yù)期對(duì)市場(chǎng)擾動(dòng)較大，短期仍主導(dǎo)成本端價(jià)格。操作建議：觀(guān)望PTA：午后跳水回落；周二TA2305收漲0.17%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，4月上旬主港貨源報(bào)盤(pán)參考期貨2305（下同）升水200元/噸自提，參考商談6020-6140元/噸自提，4月中旬主港貨源報(bào)盤(pán)參考升水190元/噸自提，買(mǎi)賣(mài)氣氛一般。高基差及強(qiáng)成本現(xiàn)實(shí)支撐下，PTA短期走勢(shì)偏強(qiáng)，但隨著PTA開(kāi)工負(fù)荷回升，現(xiàn)貨偏緊局面預(yù)期改善，強(qiáng)基差驅(qū)動(dòng)有望減弱，而終端織造開(kāi)工下滑，需求端也有約束，抑制PTA向上空間。建議短線(xiàn)多單及59正套逢高先行離場(chǎng)。聚烯烴：盤(pán)面偏弱震蕩；周二塑料2305收漲0.04%。現(xiàn)貨部分下跌，下游跟進(jìn)不足，交投氣氛欠佳，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，線(xiàn)性華北報(bào)價(jià)8130-8250元/噸，華東報(bào)價(jià)8100-8380元/噸，華南報(bào)價(jià)8100-8400元/噸。周二PP2305收跌0.30%。現(xiàn)貨窄幅整理，下游需求未有好轉(zhuǎn)，原料按需采購(gòu)，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，拉絲華北報(bào)價(jià)7530-7620元/噸，華東報(bào)價(jià)7570-7750元/噸，華南報(bào)價(jià)7580-7750元/噸。外圍風(fēng)險(xiǎn)尚未解除，國(guó)內(nèi)宏觀(guān)利好，市場(chǎng)情緒仍然不穩(wěn)，下游訂單跟進(jìn)較慢，原料低位剛需補(bǔ)庫(kù)，聚烯烴市場(chǎng)低位偏弱震蕩，關(guān)注宏觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)及需求跟進(jìn)情況。建議暫時(shí)觀(guān)望。國(guó)信期貨公司授權(quán)文本由“專(zhuān)注期貨開(kāi)戶(hù)交易及專(zhuān)業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”：【一期貨www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā)