基本消息面

周三（2月22日），美元指數(shù)窄幅震蕩，目前交投于104.15附近，守住了隔夜?jié)q幅，接近上周創(chuàng)下的近六周高點。受助于強勁的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，美元指數(shù)周二上漲0.3%，收報104.20附近，日元則跌創(chuàng)近兩個月新低。

調(diào)查顯示，美國2月企業(yè)活動反彈，觸及八個月以來的最高水平。標普全球表示，2月其追蹤制造業(yè)和服務業(yè)的美國綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值升至50.2，1月終值為46.8。低于50表明民間部門活動萎縮。

(資料圖片)

企業(yè)活動反彈與最近強勁的零售銷售、勞動力市場和制造業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)相一致，這些數(shù)據(jù)表明今年年初經(jīng)濟增長勢頭強勁。

富國證券宏觀策略師Erik Nelson表示：“今天發(fā)布的PMI顯示，美國經(jīng)濟的很大一部分仍證明比預期更有韌性，特別是服務業(yè)，但住房市場仍面臨挑戰(zhàn)，成屋銷售意外下降就是證明?！?/p>

他指出，美國經(jīng)濟的領先指標和滯后指標不一致，前者顯示經(jīng)濟衰退仍迫在眉睫，后者指出需求仍穩(wěn)固。他認為，這可能會使美聯(lián)儲保持謹慎，并提高了更激進加息的門檻。

Nelson稱：“隨著歐洲央行和其他央行追趕，而美聯(lián)儲采取有節(jié)制的緊縮步伐，應該會暫時限制美元的漲幅，美元的中期方向可能更多取決于相對增長路徑?！?/p>

“我們看到全世界的消費者對利率的敏感度低于預期，”ForexLive首席貨幣分析師Adam Button表示。“有可能出現(xiàn)這樣一種夢想的情境，即通脹溫和下降，而消費者仍然強勁。勾勒這樣的情境幾乎是愚蠢的，但到目前為止，你不可能為2023年譜寫一個更好的開局?！?/p>

美元指數(shù)周二上漲0.3%，收吧104.20，略低于上周創(chuàng)下的近六周高點104.68。

歐元兌美元周二下跌0.35%，至1.0646美元，在數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)制造業(yè)活動惡化后擴大跌幅，不過隨后調(diào)查顯示對通脹更為敏感的服務業(yè)活動出現(xiàn)反彈，限制了跌幅。

英鎊兌美元強勢上漲0.6%，至1.2111美元，此前數(shù)據(jù)顯示英國企業(yè)活動意外反彈，表明經(jīng)濟衰退的風險縮小。

歐元兌英鎊周二則大跌0.96%，錄得近一個月最大單日跌幅，收報0.8786，為近三周新低。

市場對美聯(lián)儲的終端利率預期繼續(xù)攀升，而日本央行仍堅持維持貨幣寬松政策，利率差進一步擴大，這使得日元走弱，美元兌日元周二上漲0.59%，收報135.02附近，盤中一度創(chuàng)12月21日以來新高至135.22附近。

歐美股市下跌拖累商品貨幣表現(xiàn)，紐元兌美元周二也震蕩下探，最大觸及0.6202，收報0.6212，跌幅約0.61%，投資者將關注周三的新西蘭聯(lián)儲利率決議，雖然市場普遍預計該行將加息50個基點，但由于之前新西蘭遭遇颶風，市場也出現(xiàn)了維持當前利率不變的預期。

基本面利空因素

1.美元指數(shù)周二守住溫和漲幅，受助于強勁的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，但美元兌英鎊下跌。調(diào)查顯示，美國2月企業(yè)活動反彈，觸及八個月以來的最高水平。標普全球表示，2月其追蹤制造業(yè)和服務業(yè)的美國綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值升至50.2，1月終值為46.8。低于50表明民間部門活動萎縮。

2.歐元下跌0.34%，至1.0648美元，在數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)制造業(yè)活動惡化后擴大跌幅，不過隨后調(diào)查顯示對通脹更為敏感的服務業(yè)活動出現(xiàn)反彈，限制了跌幅。

基本面利多因素

1.企業(yè)活動反彈與最近強勁的零售銷售、勞動力市場和制造業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)相一致，這些數(shù)據(jù)表明今年年初經(jīng)濟增長勢頭強勁。

2.ForexLive首席貨幣分析師Adam Button表示，“我們看到全世界的消費者對利率的敏感度低于預期，有可能出現(xiàn)這樣一種夢想的情境，即通脹溫和下降，而消費者仍然強勁。勾勒這樣的情境幾乎是愚蠢的，但到目前為止，你不可能為2023年譜寫一個更好的開局?！?/p>

機構觀點

審慎管理合伙公司前瞻美聯(lián)儲會議紀要：料支持鞏固鷹派預期

聯(lián)邦基金利率期貨顯示，投資者預計美聯(lián)儲將以25BP的步伐再加息3次，北京時間周四凌晨公布的FOMC會議紀要預計將有助于調(diào)整市場預測。審慎管理合伙公司的投資總監(jiān)丹尼爾·貝科維茨在一份報告中稱，“如果大多數(shù)FOMC委員認為，當前貨幣政策傳導加快歸因于由于美聯(lián)儲正在進行的前瞻指引，這將進一步支持采取更加鷹派的立場，特別是考慮到勞動力市場潛在的韌性?！彼赋?，經(jīng)濟數(shù)據(jù)支持進一步收緊貨幣政策。

花旗前瞻新西蘭聯(lián)儲利率決議：有可能維持利率不變

上周，新西蘭政府在該國歷史上第三次宣布全國進入緊急狀態(tài)，這一次是由于熱帶颶風加布里埃爾。颶風來襲之際，正值通脹壓力嚴峻，在這種背景下，新西蘭聯(lián)儲仍有可能提高官方現(xiàn)金利率（OCR），但需要謹慎地通過政策措辭進行溝通。此前，新西蘭聯(lián)儲在基督城大地震后意外地將OCR下調(diào)50個基點至2.50%，而不是保持穩(wěn)定。在應對自然災害時改變政策的先例表明，新西蘭聯(lián)儲現(xiàn)在有可能會維持利率不變，而不是像市場預期的那樣提高OCR，這也是新西蘭聯(lián)儲此前傳達的信息。貨幣政策委員會可能會討論這樣的結(jié)果，但最終，阻止經(jīng)濟過熱的需要可能會迫使央行決定將OCR提高50個基點，至4.75%。

澳大利亞國民銀行：新西蘭利率峰值或降至5.25%

我們維持新西蘭聯(lián)儲加息50個基點至4.75%的觀點。至于利率路徑，新西蘭聯(lián)儲也可能將其預期的利率峰值下調(diào)25個基點，至5.25%，理由是與11月貨幣政策預測相比，經(jīng)濟整體動力有所減弱。加息75個基點的理由已經(jīng)變得不那么充分，尤其是考慮到最近的惡劣天氣事件。

西太平洋銀行：新西蘭利率仍將維持高位

預計新西蘭聯(lián)儲今日加息50個基點至4.75%，雖然幅度不小，但低于新西蘭聯(lián)儲去年11月貨幣政策聲明中考慮的75個基點。新西蘭通脹壓力依然很大，但還沒有達到央行預期的程度。我們預計官方現(xiàn)金利率（OCR）今年將進一步升至5.25%的峰值。在未來一段時間內(nèi)，即使OCR如我們預測的那樣在2024年下降，利率依然高企。（指股網(wǎng)編輯：章天）